国债收益率倒挂美金融股最受伤

时间:2019-03-02 18:22:39 来源:凤凰娱乐注册 作者:匿名

□记者陈晓刚 3日,3年期和5年期美国国债收益率差异自2007年以来首次跌破零,引发市场关注。 4日,2年期和5年期美国国债收益率之间的差异也降至负值区域。 2年期和10年期美国国债收益率之间的差异更具指示性,已经收窄至11个基点,为11年来的最低水平。 长期债券收益率的反弹被视为可靠衰退的主要指标。受此影响,美国股市大幅恐慌,并于4日大幅下挫。道琼斯工业平均指数,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均跌幅超过3%。疲软市场的投资者涌入避险资产,公用事业板块成为美国股市当天唯一上涨的板块,而受美国国债收益率下行影响较大的金融板块领涨下降,超过4%。 金融业处于低迷状态 短期债券收益率高于长期债券,这意味着对长期投资的信心正在减弱,投资者对未来回报的预期正在下降。历史数据显示,自20世纪50年代以来,美国已有10次利率倒挂,最终导致经济衰退9次。另一次发生在20世纪60年代中期。收益率下跌后,美国经济出现大幅放缓。 美联储的研究报告认为,美国债券收益率的叛乱意味着经济前景不确定,这对美国金融业产生了很大影响,特别是在一些地区性银行。随着现有贷款组合的质量下降,银行的风险承受能力将下降,贷款业务将无利可图。此外,目前美国对商业和住房贷款的需求已呈现疲弱趋势。一旦经济前景不确定,该领域的需求将直线下降。 同一天,美国KBW区域银行指数下跌5.5%,为2017年3月以来的单日最大跌幅。该金融巨头的股价也被剔除。其中,道孚集团股价下跌超过7%,集团和贝莱德集团均下跌超过6%,美国银行,摩根士丹利下跌超过5%,富国银行,摩根大通,花旗集团跌幅均超过4%。 分析师强调,随着美联储今年持续加息,抵押贷款利率继续上升,美国居民的住房需求日益受到抑制,而美国银行业的表现受到抑制,而美国国债收益率则出现倒挂。影响。投资者最近一直在抛售美国金融股,特别是区域银行股。数据显示,SPDR标准普尔银行ETF 11月净流出5.5亿美元,是自2015年1月以来的最大净流出,连续两个月出现净流出。避险资产再次受到青睐 美国银行发布了一份研究报告称,美国债券收益率正在上涨,成为股市的“不良标志”。该银行认为,投资者的担忧并不在收益率本身的最后,但在其背后的驱动因素中,美联储持续收紧货币政策,贸易纠纷以及企业利润增长放缓已成为挥之不去的阴霾。这些因素对2019年的美国股市不利。该报告建议投资者削减美国股票头寸,因为标准普尔500指数可能在明年陷入“温和熊市”,波动加剧,短期“熊市” ”。 标准普尔公用事业指数4日收于283.61点,小幅上涨0.42点,创历史新高。两家电力公司Entergy,Edison International和综合公用事业服务公司Exelon均名列前茅。截至4日,标准普尔公用事业指数自2018年以来已上涨6.07%,成为11个主要分类指数中表现最佳的指数。在该指数的29只成分股中,今年有21只上涨。 Aisi电力公司今年涨幅最大,达到42.75%; NRG能源和第一能源排名第二和第三,分别上涨39.85%和25.9%。 市场参与者认为,公用事业公司为消费者提供水,电和煤气服务等基本需求。他们的盈利能力稳定,在股息支付方面更可靠。他们将被视为避险资产。最近,美国债券的收益率普遍下降,公共部门将获得投资机会。首先,公共部门投资者比大多数投资者更关注收益。如果债券收益率低于公众股票股息率,投资者可能会转向公用事业股票。其次,由于公用事业公司严重依赖融资,低债券收益率转化为较低的固定成本,从而推高企业利润。
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